第736章 好像15年那波大水牛

  老关抽支烟思索了一下又讲道:“所以到目前为止来讲,大盘现在是一个是已经开始进场的阶段。

  看到日k线图的组合,我敢肯定,这个阶段里边还会出现特别复杂反复,的行情。

  完了以后散户都给打趴下了,游资都偃旗息鼓了,再也不冒头了!

  呵呵呵,就自然而然的在k线图上收敛了!”

  “那收敛以后怎么走?”刘同学好奇的问道。

  “收敛以后啊!

  才能改变它的趋势,你要被套的情况下,不是你大幅进场的阶段,因为我是考虑的这个时效性的。

  就是效率问题。

  你最好的进仓阶段就是怎么样启动力阶段。

  现在A股,就是主力是吃货左侧阶段,那么你耗不起,那你就别大仓进场。”

  “唉,按照大a的副德行,不连续放量永远起不来,我看要挑战2800点了,郁闷!”

  肥老板出声道。

  正在看原油行情的叶回舟回过头来,笑眯眯的说道:

  “你看这美原油,看起来反弹的虽然强劲,但是我怎么感觉都差那么一点劲,今天80%要往回走了。

  呵呵呵!

  所以,人类天然喜欢给各种现象归因,然后呢!

  再用这种找到的因去演绎未来。”

  老关也点点头说道:

  “原油还算很好分析的,如果咱们大A股,超级地狱级的副本。

  这两个月以来差强人意的表现方面,大家也找到过很多的因。

  最近呢,有找到公募赎回上面去了。

  比如说某券商上周有个图被传的很火。”

  说罢用平板把这个基金图显示在大屏幕上。

  就接着讲:

  “这个图上显示呢,今年8月啊,是定期开放型基金到期的高峰,那么鸡民被锁定了几个月甚至几年啊不等的时间啊!

  或多或少啊!

  都是亏损的,那么当他们发现这些基金终于可以开放赎回以后,他们大概率会赎回。

  所以呢,肯定会冲击市场。

  就像今年2月份没事吧

  这就是这张图希望传达给我们的逻辑,图上的用绿色的字体写着说,熬过8月的赎回压力,仿佛后面还有后半句就是迎接9月的灿烂曙光。

  但是其实并没有后半句。

  我今天归纳了一下大a基金的数据。

  看到从2023年的三季度,就是从去年三季度开始,主动管理类的,股票型基金的份额总数就开始单边下行。

  叫去年三季度减少了30亿份啊!

  去年四季度呢,减少了66亿份,今年一季度减少217亿份。

  二季度减少了94亿份。

  因为gjd救市,买的都是指数类的基金,所以主动管理类,他是特别能够代表个人投资者态度的。

  从刚刚我跟大家说的这些数据,就可以看出来,个人投资者,都是在溃逃的状态中。

  但是,因为有那位坚定的逆行者的存在,也就是gjd这位大哥,所以如果算上指数类的产品,股票型公募的总份额。

  其实是一直在增加的。

  还有我们单看被动指数型的股票类基金,就是大哥会去买的那一类基金。

  今年一季度,增加了1040亿份,二季度呢,增加了1288亿份。

  这和2015年,绝对相似。

  所以大家可以看出来,大哥救市的力度是非常大的,那这么一进一出,我就能够理解。

  拉了一波指数也要回吐一点,再也不像几年前一样的傻不拉叽的,拉了指数不出来不做管理,费力不讨好。

  所以,我们散户在上面又加了一道镰刀,呵呵?

  不过,一方面主动管理类的公募,他们超配的板块可能就会比较惨,因为主动管理类的公墓被赎回的很严重。

  另一方面呢!

  公募普遍欠配的板块,同时,又是上证50沪深300里面的权重行业,可能就会走的特别稳特别好。”

  “为什么?”刘同学好奇的问道。

  “因为一方面,有大哥持续不断流入的资金。

  另一方面,现在散户都躺平了,公墓卖出的力量又不大。

  如果从整体视角来看待我这些现象,我可以确定活跃的散户都跑了,厂子里只剩下了大哥在独自支撑。

  或者我们换一个角度,也可以说机构投资者挤出了散户投资者。

  或者说的更扎心一点啊!

  也可以说是个人投资者正在被出清。

  我拉了所有股票型基金从2014年年报至今的数据啊,从持有人结构的角度,可以看到一些有意思的东西。”

  “什么是持有人结构啊!”

  刘同学不懂就问。

  老关笑着说道:“其实就是简单的把所有持有人分为了两类。

  一类是机构投资者,一类是个人投资者。

  我仔细研究了一下,2018年是公募基金和火爆的一年。

  也就是这一年6月,个人投资者的持有净值占比,是59.1%,来到了一个峰值。

  而这个时候呢,市场处在相对的高位。

  大家知道2018年的下半年是一个比较惨烈的熊市。

  那么杀跌以后,到了2018年的年底,个人投资者的持仓占比,一下子降到了52.9%。

  这六个点的差距,就是这部分筹码,被个人投资者让给了机构投资者。

  有趣的事在2018年年底,来到了一个熊牛分界点。

  所以2019年,整个市场是上行。

  但是个人投资者,还在持续的离场。

  2019年的年底,个人投资者的持有净值占比呢,降到了50.47%。

  终于来到了一个事后看的最低点。

  2020年,是一个,口罩之后全球放水导致的一个牛市。

  然2020年的6月呢,个人投资者持有净值占比大幅攀升到了57.1%,随后,不断的往上走。

  这个占比终于在2021年的6月来到最高点。

  这个时候个人投资者的持有净值占比已经达到了68.3%,而这个比例是非常夸张的。

  因为在2015年那波大水牛的,就是整个牛市的最高点,个人投资者占比也只不过是68%左右。”

  窦蔻点了点头说道:“可以这样说2021年的7月,也是房价的最高点。

  这并不是一个令人感到惊讶的巧合,也就是说房价的最高点,也是个人投资者公募持有净值占比的最高点。”

  老关赞许的看了一眼美女,继续讲道:

  “自2021年的六月之后,个人投资者的持有净值占比,就不断的下滑,到了去年年底占比已经跌至57%。

  当然这个比例,相比2019年年报的最低点50.47,还差点意思,还差了6个多点。

  但是,大家要知道今年整个上半年,就像我前面给大家分析的数据那样,是一个机构不断挤出个人投资者的过程。

  所以今年的中报的数据出来,我们很可能会看到个人投资者持有净值占比来到50%左右。

  也就是接近了2019年那个时候的最低点。

  那么相对应的机构占比,也会大幅的提升。

  如果A股的中短期走势取决于政策,比如说是否大力度刺激放水之类的。

  而大哥,知道政策的倾向,但是普通投资者并不知道。

  那么这就是一场裁判下场和普通球员一起踢球的游戏,普通球员是很难赢的。

  因为普通球员并不知道底线,但是裁判是知道的。

  只能说随着机构占比越来越高,这个底线可能也越来越近了吧!

  果然8月29号央妈的发布信息。

  8月29号即将到期的特别国债,财政部,继续采用滚动发行的方法,就是到期就是买这个国债。

  老关看到这则消息对着叶回舟感叹道:

  “羊妈工具还是多的,如今Rmb升值压力在这两个月里肯定会增大,要保出口,真是难为央妈了!”

  叶回舟把支烟递过去,给老关点着火,说道:

  “这是面对银行发行的,这样呢!

  带来的结果就是从流动性看,但总量没有变化,并没有提供大家的所谓流动真正的量化。”

  老关抽支烟,笑着说道:

  “如果真正量化,我估计像创业板这些都上5%,主要这几年,这个债券太火爆。

  实际上债券火爆对A股不是好事,把很多钱都吸到这个债券市场去了,债券炒的这么高以后呢!

  实际上也处在高位。”

  叶回舟也点了一个烟,看着屏幕讲道:

  “央妈第一要务,目的还是维护债券市场的稳定性。

  你说外面结余的10,000亿资金还是美元,这几个月肯定会流向国内,他们肯定不买大a。

  房地产肯定也不会去投,那就只好买债券了。”

  这时肥老板走了过来,要了一支烟点燃,抽了一口说道:

  “这个市场只要想它涨起来就是钱,实际上我们有大把的钱。

  村里面他就不愿意把它拿到到股市里面来,天天去想那些歪招,什么刺激经济,搞什么有用吗?

  没用啊,刺激什么东西,有钱谁不会花。

  我觉得村里面把美债8000个亿抛掉一半,3万多亿Rmb,到这A股市场来搞个五六千点没毛病。

  当然有人就说,你这样炒可能很多人炒高了以后就会大量减持,到时候还不是益那帮大股东。

  实际上村里面没有什么东西解决不了!

  出个条例,你要减持,那你分红,分多少减多少。

  你有本事分红,你分10个亿减10个亿没毛病,不用限制什么三年五年,这样就不怕了!

  还有就是,国金那么大的窟窿,涨个三倍,那老金的窟窿3万亿变成9万亿,什么窟窿都堵住了。

  老百姓也开兴,市场也高兴,经济也起来。

  这么好的事情为什么不做呢?”

  叶回舟听见肥老板的肺腑之言,仔细一想还真是。

  “对了,我看新闻上说小日子断粮了!”肥老板喜滋滋的问道。

  叶回舟点点头,他今天早上看新闻,非常有意思的事情,就是小日子那边大米价格大涨,创了20多年以来的新高。

  包括它的电费价格创出了43年以来的新高。

  老关在抖音里也看到了,他就说:

  “这个小日子的缺氧物价上涨这个事儿,我们一定要非常重视。”

  “为什么?难道小日子想打仗屯粮吗?”

  老关摇摇头说道:

  “因为大家知道那个美联储基本上就要开始降息了,大家认为说外部的无风险利率的压力开始要逐步缓解了。

  大家以为呢,好日子要来了。

  但是小日子央行的加息紧接而来又造成新的压力。

  为什么这么说,因为他们的物价压力确实是很严重,他的大米价格创了20年新高。

  “到底原因是什么吗?”

  肥老板问道。

  “小日子政府他自己的解释,是供需关系,是产量下降。

  而且怪我们,我们1~4月跑去东京差不多有200万人,游客太多了,需求大涨。”

  “我呸,到小日子旅游的人,不是贱就是滖。”肥老板喷了个唾沫。

  “其实这个很难解释的透,不过我估计根本性的原因还是汇率。

  它除了大米价格以外,它的能源价格,电费,包括天然气等等。

  因为小日子是一个原材料能源依赖进口的国家。

  那么有人说了,大米它也不是进口的呀。

  我查了下小日子的最新粮食自给率仅有38%,其中一些主粮的进口率,已经达到严重扭曲的地步。

  比如小麦进口率是83%啊,大豆呢是78%,食用油呢更是高达97%。

  可以说小日子的粮食安全是严重依赖国际市场的,为了缓解他们的粮食危机,他们政府,是近些年来不断的呼吁加强粮食安全底线。

  比如说提出什么振兴农业呀,发展技术的这个政策。

  但是由于国内农民老龄化的问题,小日子的刺激政策,一直是雷声大雨点小。

  结果呢,也是差强人意啊。

  时至今日,应对外部冲击的能力呢,还是非常薄弱的了!

  但是大米生产大米的种植,它是需要化肥啊等等。

  这些东西也是依赖于进口,总之如果你的汇率贬得太狠的话,那么会影响到方方面面的物价。

  那现在呢,就逐步的影响到一些农产品,影响到更多的领域。

  所以说小日子央行接下来的货币政策必须要开始逐步的加息,虽然有可能会面临美联储的压力。

  但是呢,他们也没有办法。

  我估计他们也会尝试着与老美的官员进行沟通,逐步的进入到加息通道。

  不过对于我们来讲呢!

  可能就比较麻烦了。

  好不容易等到了美联储由紧向松,结果小日子央行,把这个紧缩的接力棒给接过来了,那么后续会产生怎样的负面的效应呢?”

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